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希尔顿国际娱乐官方网址·一周综述(9-22):事件冲突复杂 美国引领瞩目!

2020-01-09 13:42:49   作者:匿名   点击:4057

希尔顿国际娱乐官方网址·一周综述(9-22):事件冲突复杂 美国引领瞩目

希尔顿国际娱乐官方网址,本周的经济数据相对较小,但货币政策的重点十分突出。周四,几项央行利率决议非常引人注目,美联储的利率决议是重中之重。上周末对Saudi Aramco的袭击影响了石油的正常供应,由此导致的油价上涨可能会影响美国未来的通胀水平。因此,市场原本预计美联储周四降息的可能性会突然从98%降至约74%。然而,纽约联储周二开始通过公开市场操作向市场释放大量流动性,引发市场对美元流动性的担忧,随后影响了美国联邦基金利率水平。尽管美联储周四如期降息,但上述两个因素增加了事件的复杂性。未来,市场还需要关注美联储降息在其他央行政策决策中的主导作用,尤其是发展中国家央行降息后的明显现象。

本周的主要事件和数据如下:

1.美联储9月份的制造业指数低于此前的价值和预期。9月16日(星期一)美国联邦储备委员会(Federal Reserve)纽约9月制造业指数为2,低于预期4和之前的4.8,新订单指数为3.5,低于之前的6.7。收购价格指数公布于9.2,高于此前的4.5。就业指数公布为9.7,比前一数值高负1.6。

2.欧元区9月份的zew经济繁荣指数远高于预期。9月17日(星期二)欧元区9月份zew经济繁荣指数为负22.4,高于预期负43.6。德国zew经济繁荣指数9月份为负22.5,高于预期值负37和先前值负44.1。

3.美国工业和制造业8月份的月产出比之前的价值和预期要好。9月17日(星期二),美国8月份工业产值月增长率为0.6%,远高于0.2%的预期值和之前的负0.2%。8月份制造业产出月增长率为0.5%,比预期高0.2%,比先前值低0.4%。

4.8月份,英国零售额表现好于预期值和先前值,但通胀数据表现不佳。9月18日(星期三),英国8月份的月度零售价格指数为0.8%,比预期高出0.7%,比之前的数值高出0%。八月份的每月消费物价指数为0.4%,较预期的0.5%为低,但较先前的0%为高。8月份,cpi以1.7%的年率发布,低于1.9%的预期值和2.1%的先前值,为2016年12月以来的最低水平。

5.欧元区8月份的通胀数据与前一时期基本相同。9月18日星期三,欧元区8月份的月消费物价指数为0.1%,低于0.2%的预期值,但远高于先前的负0.5%。8月份公布的最终年度cpi值为1%,与预期和之前的值一致。8月份,核心消费物价指数月利率的最终值为0.2%,与预期相符,远高于先前的负0.5%。8月,核心消费物价指数的最终年率为1.1%,与预期一致,与之前的值相同。

6.美联储将利率下调了25个基点。9月19日星期四,美联储宣布降息25个基点。联邦基金利率的目标区间从2%-2.25%降至1.75%-2%,这是今年第二次下调。将超额准备金率从2.10%降至1.8%;隔夜回购利率下调30个基点至1.7%。此外,美联储提高了2019年和2021年的经济增长预测。保持失业和通胀预期不变。此外,在周二至周五的四天时间里,纽约联储通过公开市场操作向市场注入了逾2470亿美元的流动性。

7、10项央行利率决议,4项降息,5项不变,1项加息。9月19日(星期四),巴西央行降息50个基点,将基准利率从6%降至5.5%。印度尼西亚央行将基准利率下调25个基点,至5.25%,这是今年第三次降息,预计2019年经济增长率为5%-5.4%,2020年为5.1%-5.5%。卡塔尔央行将其贷款利率下调25个基点至4.5%,存款利率下调25个基点至2.25%。英格兰银行将基准利率保持在0.75%不变,货币政策委员会一致同意保持4350亿英镑的资产购买规模不变。南非央行将关键利率保持在6.5%不变,将2019年的平均cpi从4.4%降至4.2%,将2020年的预期cpi保持在5.1%,并将2021年的平均cpi从4.6%升至4.7%。日本银行将基准利率保持在-0.1%不变,并将10年期国债收益率目标保持在0%左右不变。瑞士央行将基准利率维持在-0.75%不变,并将2019年经济增长预期从1.5%下调至0.5%-1%。挪威央行将基准利率上调25个基点,至1.50%,为今年第三次上调,并暗示将在未来一段时间内保持目前水平。挪威央行将其2019年经济增长预测从2.6%上调至2.7%;预计2020年经济增长率将保持在1.9%不变。此外,乌克兰央行周一降息0.5%。巴基斯坦央行将基准利率维持在13.25%

8.经合组织下调了今明两年的全球经济增长预期。9月19日周四,经合组织将2019年全球经济增长预测从3.2%下调至2.9%,预计2020年全球经济增长预测将从3.4%下调至3.0%。此外,经合组织降低了美国和欧元区今年和明年的经济增长预测。经合组织认为全球经济扩张是自金融危机以来最弱的,并预计英国将在未达成离开欧洲协议的情况下进入衰退。

9.中国新的1年期低利率下调了5个基点。9月20日星期五,中国一年期贷款市场的报价利率从4.25%降至4.20%,而五年期贷款市场保持在4.85%不变。

本周的焦点是一些央行货币政策,其中美联储的降息非常突出。方法组合引起的调整具有很大的可变性,趋势前景更加复杂和不确定。此外,地缘政治和资源风险、贸易和经济形势与悲观情绪交织在一起,使得判断未来汇率趋势更加困难。

1.美联储是意料之中和出乎意料的。美联储的货币政策取向是市场的焦点,最终周四的例会决定将利率下调至1.75-2.00%,这是一个预期的结果。尽管市场周三猜测降息预期将会下降,但石油动荡或经济不确定性导致的调整并未影响美联储的实际操作。出人意料的是,美联储增加了回购协议的操作方法,市场在四天内投资高达1000亿美元,这使得市场对美国的基本战略和政策考虑更加模糊。纽约联储通过公开市场操作向市场注入了逾2000亿美元的流动性,这是自2008年以来的首次回购操作。一方面,降息的前景变得更大。美联储例会决议中的三票反对增加未来变化的可能性。操作方法似乎验证了这一判断依据的可行性。特别是鲍威尔的讲话没有明确对未来降息的预期,美联储也没有对未来降息的预设路径做出最终决定。此后,美联储将采取更多措施进行干预。另一方面,美国经济的基本面没有改变。目前的经济指标没有改变良性趋势。特别是,消费和就业的稳定性不足以刺激美联储降息。也许这将增加美国对恶化指标的使用,而不是预防经济风险的有效基础。毕竟,会上有三名官员反对降息的决定。因此,市场正在观察美联储降息和控制利率的概率不断上升,特别是对全球市场的依赖和干预并存,这将是未来的焦点。

2.其他国家和地区遵循多样性。随着美联储降息,六个国家紧随其后,包括沙特阿拉伯、巴西、约旦、阿联酋和印度尼西亚。此外,香港金融管理局和澳门金融管理局也宣布降息。尽管日本央行周四宣布将保持利率不变,但它暗示将在10月底举行的一次会议上降息。瑞士央行宣布维持现有货币政策计划;英格兰银行一致投票决定将利率保持在0.75%,并保持政府购买的4350亿英镑不变。只有挪威央行宣布加息25个基点,将基准利率上调至1.50%,为五年来最高水平。市场舆论关于全球降息潮的说法被夸大了,但事实上,由于美联储和美元的特殊性,其降息策略和全球降息后的实际效果将完全不同。毕竟,美联储的降息并不关心短期目标。长期目标是市场应该关注的关键。利率霸权和美元货币霸权的战略意义是关键。相比之下,许多国家遵循非常复杂和被动的目标。由于它们在经济、结构和问题上的内在差异,降息对于规避风险具有重要意义,从而凸显了美元实力的影响。人们对试图拯救本国经济的实际效果存有疑问。短期利益有限,长期风险不可避免。正如现任国际货币基金组织总裁拉加德(Lagarde)所说,全球经济风险正在上升,在经济低迷时期,对货币政策的不当关注值得关注。此外,经合组织已明显将对世界经济增长的预期从3.2%下调至2.9%,这进一步表明货币政策已经失效,经济复杂性应谨慎处理,过短期会增加风险,长期战略识别是迫切和必要的。

3.石油爆炸和预期的上涨有很大的影响。随着沙特石油基地上周末遭到袭击,国际油价高企已成为焦点,对上述一些国家货币政策设计和规划的负面影响值得警惕。目前,对沙特市场石油供应的担忧推高了油价。国际石油期货价格一周的上涨吸引了很多关注。纽约每周上涨5.9%,伦敦上涨6.7%,58-64美元的收盘价对未来的货币政策有重大影响。毕竟,石油作为通货膨胀指数的基础非常重要,它在推动价格方面的作用非常突出,上下游之间的相关性逐渐扩大,价格敏感性也越来越广泛,这对于应对与当前政策初衷相反的风险非常重要。此外,国际银行还预计今年内油价将上涨70-100美元,这将使未来变得不可预测和无限。沙特阿拉伯国家石油公司Saudi Aramco在一家主要石油加工设施遭到袭击后,立即关闭了一半的石油生产。其近570万桶原油的日产量受到影响,约占世界日产量的5%。Saudi Aramco已经宣布正常交易海外生产的原油,并恢复了50%受影响的产能。该公司目前正利用其石油储备向其客户供应与袭击前水平相同的石油,并将在9月底恢复980万桶的正常日产量。一些沙特官员表示,恢复全部产能需要更长时间。根据欧佩克的数据,去年沙特阿拉伯平均每天生产1030万桶原油,出口740万桶,再出口200万桶成品油。沙特阿拉伯轻质原油供应的减少促使至少两个竞争对手——阿拉伯联合酋长国和卡塔尔——向国际买家提供替代产品。此外,美国也可能填补轻质原油的缺口。最近,两条新的输油管道在德克萨斯州、新墨西哥州的二叠纪盆地和墨西哥湾沿岸的港口之间开通,这提高了美国出口石油的能力。数据显示,美国对沙特石油的依赖近年来有所下降。目前,美国国内炼油厂约3%的石油来自沙特阿拉伯,低于三年前的6%。石油作为金融特权的支撑,会给金融市场带来巨大的冲击和变化,其对汇率和货币政策的影响值得关注。

预计下周市场变化将更加剧烈。为了观察美国对敏感时期的重要性及其自身需求,美元的走势已经是一种风险敞口。这一趋势的前景将涉及结构、信心和趋势搅动。美元将尽一切努力推动贬值战略的突破。特朗普干预汇率的权力将是焦点,行政手段将是美元的唯一机会,市场技术刺激将难以有时间限制,这是一个现实。